来源:和讯股票
计划在深交所上市的迦南科技是一家典型的家族企业,这家公司主要生产制药整机、制药容器及配件。招股书披露,公司将发行不超过1340万股,由安信证券保荐,募资2.43亿元用于制药设备产业基地等项目。
方氏股权独大
方亨志直接持有迦南科技15.00%股份,通过其控股的迦南集团控制了52.50%的股份,合计控制发行人67.50%的股份。这些股份保证了方亨志对公司的绝对控制地位,而其方氏一家股份远不止于此。
公司的股东名单中有一串与方亨志有关系的家族成员。方亨志与方志义系兄弟关系,与方正、黄斌斌系父子关系。迦南集团系方亨志与方志义共同出资设立的公司,持股比例分别为 54.23%和 45.77%。南京比逊系黄斌斌控股的公司,黄斌斌持股比例为 83.85%。方氏一家股权合计达到86.25%。
存货周转不灵
近年来公司存货金额不断增加,2011—2013年期末公司存货分别为 2,929.92万元、2,191.53万元、4,396.62万元。存货周转率分别为 3.43、3.16、2.43,存货周转率逐年降低。公司为准备生产而购买储备的原材料虽不断增加。但预收客户部分合同款并不能及时完全覆盖原材料采购成本,存货中原材料增加仍将占用公司营运资金。
政策影响需求
制药行业是迦南科技目前的主要目标市场,而下游制药行业的政策可能导致制药企业对固体制剂制药设备需求增速下降。
新版GMP要求现有药品生产企业非无菌药品的生产均应在2015年12月 31日前达标, 截至 2013年10月,通过新版GMP认证的非无菌药品生产企业为778家,占非无菌药品生产企业总数的 20.3%。本轮 GMP 认证完成之后,固体制剂制药企业更新换代设备需求增速下降,对公司业绩增长产生不利影响。
除新版 GMP等行业政策和产业政策外,预计药品集中招标采购政策、基本药物制度、医疗保险制度等政策的实施或调整,会给制药行业带来较大影响,从而影响其对制药设备的需求,进而影响到对公司设备的需求。
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