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本人作为一名金融从业人员,自有中国股市以来就投身市场,经历了从实物股权投资到认股权证,再到股份认购表、网下申购、网上申购等各种形式的股权投资和股票买卖,参与了交易所国债、企业债、公司债,柜台交易国债、企业债、公司债,外汇宝、黄金T+D交易、商品期货、商品电子盘交易等各种金融产品的交易,积累了一定的投资理财经验。本人一贯信奉的交易理念是:投资心态介入,投机心态出场,长期复利收益。不求战胜市场,只求动态多策略适应市场,将自己置于主力地位,绝不可幻想与主力做对。战略上站在主力的队列,战术上立于主力对面。

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实控人“一股独大” 业绩变脸风险高  

2015-02-17 11:11:38|  分类: 证券投资及市场评 |  标签: |举报 |字号 订阅

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迦南科技

20140820 06:53    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京820日讯(记者 韦伟)近日,浙江迦南科技股份有限公司(以下简称迦南科技)在证监会网站预披露招股说明书,公司拟在深交所创业板上市,此次发行新股不超过1340万股,保荐机构为安信证券。

  近年,迦南科技营收增长速度放缓,净利也有所下降,与此同时,其过度依赖政府补贴和税收优惠的状态也引来的媒体的质疑,中金在线报道直接指出公司的持续盈利能力存疑。就此,中国经济网向迦南科技发去采访函,但是截至发稿,尚未收到回复。

  依赖政府补贴

  据介绍,迦南科技为一家制药设备生产商,在国内固体制剂制粒设备及服务领域处于领先地位,致力于将自身打造成为国际主流的固体制剂设备供应商。公司主要从事固体制剂设备的研发、生产、销售和技术服务,产品包括湿法制粒系列、沸腾干燥/制粒系列、干法制粒系列等8大系列。

  招股书显示,2011年至2013年,迦南科技的营业收入分别为13821万元、15208万元和15425万元,增长速度有所放缓;净利润分别为3364万元、3621万元和3472万元,公司2013年的净利润下降。

  值得注意的是,在如此平淡的业绩背后,还存在着政府的补贴和税收优惠。

  招股书显示,公司在20102015年度被认定为高新技术企业,享受高新技术企业税收优惠政策,按15%的税率计缴企业所得税,2011年至2013年,公司获得的企业所得税税收优惠金额分别为365.31万元、400.16万元和401.22万元;取得的政府补助金额分别为249.79万元、260.42万元和306.45万元,合计分别为615.10万元、660.58万元、707.66万元,合计占当期净利润的比例分别为18.29% 18.24% 20.38%

  因过度依靠补贴而上会夭折并非没有先例。此前,春秋航空IPO审核被临时取消,据《广州日报》报道,证监会并未披露具体情况,不过,业内分析指出,上会被取消可能与政府补贴有关。

  对此,公司也坦言称,如果相关税收优惠政策发生调整或公司不能通过高新技术企业认证,公司将面临所得税优惠政策变化风险,从而给公司的净利润带来一定影响;政府补助收入具有不稳定性,相关补助的波动将给公司未来的业绩带来一定影响。

  一股独大存隐忧

  中国经济网记者从招股书中获悉,迦南科技实控人为方亨志先生,其除直接持有发行人15%的股份外,还通过其控股的迦南集团控制发行人52.5%的股份,合计控制发行人67.5%的股份,处于控股地位。

  公司称,方亨志仍可能利用其实际控制人地位,通过行使表决权对公司的人事、经营决策、投资方向、股利分配等重大决策实施重大影响。因此,公司存在控股股东因个人利益的主张而损害中小股东利益的风险。

  众所周知,在一股独大的股权体系下,对大股东缺乏有效的约束机制,在日常经营中独断专行,导致弄虚作假、不规范运作,损害上市公司和中小股东利益的现象较为普遍。

  此外,招股书显示,2011年末至2013年末,迦南科技在手订单金额(不含税)分别为5975.48万元、4926.94万元和7906.86万元,预收款项余额分别为2177.70万元、1651.81万元和2454.34万元。

  据中国网引述市场人士指出,迦南科技收入和利润规模较小,目前来看成长性缺乏,各项指标显示出增长乏力,持续盈利能力堪忧,即便成功上市,仅凭目前的表现也难以获得市场青睐。

 

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